最近物流業(yè)并購(gòu)大單浮出水面，普洛斯擬510億元人民幣出售國(guó)內(nèi)部分資產(chǎn)引業(yè)界廣泛關(guān)注。近年來(lái)，中國(guó)物流資產(chǎn)持續(xù)受到資本青睞，相關(guān)專家在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)中期內(nèi)中國(guó)物流業(yè)仍舊保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
　　
　　惠譽(yù)評(píng)級(jí)日前發(fā)布中國(guó)物流業(yè)藍(lán)皮書指出，中國(guó)物流業(yè)是全球最大的物流市場(chǎng)。2017年至2022年間中國(guó)物流業(yè)實(shí)現(xiàn)6.6%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率，超越同時(shí)期的實(shí)際GDP增速。
　　
　　惠譽(yù)企業(yè)研究聯(lián)席董事劉曉丹對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，預(yù)計(jì)中期內(nèi)中國(guó)物流業(yè)的增長(zhǎng)率將在中個(gè)位數(shù)水平浮動(dòng)，消費(fèi)者對(duì)快速、優(yōu)質(zhì)物流服務(wù)的需求增加將部分抵消中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩前景帶來(lái)的不利影響。
　　
　　根據(jù)戴德梁行發(fā)布的研究報(bào)告，2023年上半年，整體物流市場(chǎng)租賃需求表現(xiàn)平穩(wěn)。從物流需求結(jié)構(gòu)來(lái)看，制造業(yè)及民生消費(fèi)品類帶動(dòng)整體市場(chǎng)需求。制造業(yè)復(fù)蘇及擴(kuò)張帶動(dòng)高標(biāo)倉(cāng)需求增長(zhǎng)。電商及第三方物流依然為高標(biāo)倉(cāng)去化主力。
　　
　　雖然上半年投資者持謹(jǐn)慎態(tài)度而拉長(zhǎng)了決策過(guò)程，倉(cāng)儲(chǔ)物流在投資市場(chǎng)表現(xiàn)較為一般，從交易來(lái)看，主要有吉寶資本、寶灣物流收購(gòu)武漢東西湖高標(biāo)倉(cāng)庫(kù)；凱德投資7.99億元收購(gòu)佛山物流資產(chǎn)；大家投控、寶灣物流收購(gòu)嘉興、南京、昆明三地3個(gè)物流項(xiàng)目。但是業(yè)內(nèi)專家表示，倉(cāng)儲(chǔ)物流市場(chǎng)仍然受到投資人青睞，隨著倉(cāng)儲(chǔ)物流市場(chǎng)的復(fù)蘇，投資熱度將會(huì)隨之恢復(fù)。
　　
　　今年上半年，物流業(yè)總體保持恢復(fù)，但恢復(fù)勢(shì)頭不穩(wěn)，年初中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)明顯回升，3月份回升至55.5%，但5、6月份景氣水平比3、4月份有較為明顯回落，物流業(yè)恢復(fù)向好勢(shì)頭仍需鞏固。從冷鏈細(xì)分領(lǐng)域看，食品、醫(yī)藥等冷鏈物流產(chǎn)品的需求保持了較快增長(zhǎng)的勢(shì)頭。特別是預(yù)制菜行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步推動(dòng)冷鏈物流及倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)的擴(kuò)張。
　　
　　普洛斯這次提供了70億美元（約510億元人民幣）擬出售的中國(guó)資產(chǎn)供中國(guó)物流集團(tuán)選擇。對(duì)于此次出售的原因，普洛斯在5月份的一次電話會(huì)議中表示，計(jì)劃將出售資產(chǎn)的款項(xiàng)用于降低公司杠桿率及回購(gòu)債務(wù)等。
　　
　　過(guò)去幾年里，龍頭公路物流公司通過(guò)并購(gòu)和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的營(yíng)收增長(zhǎng)。此外，這些公司還向海外擴(kuò)張，以擴(kuò)大其客戶群和市場(chǎng)份額。由于達(dá)到一定規(guī)模后規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)的邊際成本遞減效應(yīng)減退，公路物流公司開始嘗試通過(guò)輕資產(chǎn)模式，提供差異化服務(wù)，推進(jìn)自動(dòng)化和數(shù)字化技術(shù)升級(jí)維持盈利能力。
　　
　　劉曉丹表示，隨著龍頭中資公路物流公司不斷投資于物流基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)升級(jí)和海外擴(kuò)張，其業(yè)務(wù)擴(kuò)張和效率提升將驅(qū)動(dòng)融資需求上升。
　　
　　業(yè)務(wù)擴(kuò)張和效率提升導(dǎo)致近幾年公路物流公司的資本支出需求高企。2020年至2021年間，大部分公路物流公司的自由現(xiàn)金流為負(fù)值。不過(guò)，在劉曉丹看來(lái)，由于這些公司專注于效率提升和成本管理，其2022年的自由現(xiàn)金流利潤(rùn)率轉(zhuǎn)正。龍頭公路物流公司擁有多元化的融資渠道，但大部分公司依賴股票市場(chǎng)融資滿足不斷增長(zhǎng)的投資需求。
　　
　　根據(jù)戴德梁行日前發(fā)布的研究報(bào)告，近年來(lái)，全球和中國(guó)的“最后一公里”配送物流行業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，電子商務(wù)交易規(guī)模的增長(zhǎng)是“最后一公里”物流增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。2022年，中國(guó)電子商務(wù)交易額達(dá)到43.83萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)3.5%。
　　
　　戴德梁行中國(guó)區(qū)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)部主管、董事總經(jīng)理蘇智淵對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，“中國(guó)‘最后一公里’配送重要性的提升和增長(zhǎng)對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是巨大的積極因素，但成本仍不可避免。中國(guó)智能物流市場(chǎng)的發(fā)展提高了‘最后一公里’配送的效率和執(zhí)行力。事實(shí)上，中國(guó)物流市場(chǎng)的總體實(shí)力、整體發(fā)展水平，特別是數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，也在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生了標(biāo)桿效應(yīng)。”
　　
　　展望未來(lái)，專家表示，中國(guó)“最后一公里”配送物流市場(chǎng)需要持續(xù)考慮其市場(chǎng)特征、當(dāng)?shù)叵M(fèi)者心態(tài)和其他因素，將技術(shù)有效應(yīng)用于商業(yè)場(chǎng)景以降低成本，同時(shí)幫助當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)為客戶提供最佳的“最后一公里”物流和配送解決方案。
　　

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